Компания должна выбрать между двумя альтернативными проектами. Каждый из проектов имеет стоимость 6755 $ и предполагается, что он реализуется в течение 3-х лет с момента ввода в эксплуатацию. При этом каждый из проектов, представленных в таблице зависим от конъюнктуры рынка и имеет вероятностное распределение чистых денежных потоков в зависимости от ситуации. Оцените уровень риска проектов, опираясь на данные таблицы.
При этом компания предполагает делать оценку инвестиционных проектов по ставке: для проекта с меньшим риском 10%, для проекта с большим риском 14%.
Проект 1
вероятность и ЧДП
0,2 6000
0,6 6750
0,2 7500
Проект 2
вероятность и ЧДП
0,15 2000
0,7 6750
0,15 15000
1. Каково среднее ожидаемое значение ежегодных ЧДП каждого из проектов, значение вариации?
2. Чему равно значение NPV с учетом уровня риска проектов? Какой проект более эффективный? Какой проект следует предпочесть и почему? Обоснуйте ответ.
3. Если бы было известно, что денежные потоки проекта 2 отрицательно коррелированы с другими денежными потоками компании, а проекта 1 коррелированы положительно, то как это повлияет на ваше решение?
4. Если денежные потоки проекта 2 отрицательно коррелированы с ВВП и НД страны какое решение вы примете? Обоснуйте ответ.
